سرمایه‌گذاری در فلزات گران‌بها از جمله طلا و نقره همواره به‌عنوان یک گزینه مطمئن برای حفظ ارزش دارایی و پوشش ضد تورمی به افراد و سرمایه گذارن توصیه می شود. از این رو و نظر به اهمیت این مسئله در این مقاله، با بررسی روند بازدهی این دو فلز در ۲۰ سال گذشته (۲۰۰۴ تا ۲۰۲۴)، به مقایسه عملکرد آنها پرداخته و عوامل مؤثر بر قیمت آنها را بررسی و تحلیل کرده ایم و در پایان پیشنهاداتی جهت سرمایه گذاری ارایه شده است.
طلا دارایی امن در بلندمدت
طلا به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه‌گذاران در دوران نوسانات اقتصادی و سیاسی شناخته میشود. در ۲۰ سال گذشته، به دلیل نوسانات اقتصادی و سیاسی متعدد از جمله رکود اقتصادی ناشی از کرونا و بحران های اقتصاد جهانی و به علاوه جنگ های نظامی و تعرفه ای متعدد، قیمت طلا علیرغم داشتن یک روند نوسانی به جز در بازه‌های زمانی کوتاهی روندی صعودی داشته است. به عنوان مثال:
– سال ۲۰۰۴: قیمت هر اونس طلا حدود ۴۰۰ دلار
– سال ۲۰۱۱: رسیدن به اوج تاریخی ۱,۹۰۰ دلار (با افزایش بیش از ۳۷۵٪ نسبت به ۲۰۰۴)
– سال ۲۰۱۵: کاهش به حدود ۱,۰۵۰ دلار (تصحیح بازار پس از رشد سریع)
– سال ۲۰۲۰: جهش به بالای ۲,۰۰۰ دلار در پی همه‌گیری کرونا و تزریق نقدینگی توسط بانک‌های مرکزی
– سال ۲۰۲۴: قیمت طلا در محدوده ۱,۸۰۰ تا ۲,۲۰۰ دلار در نوسان است. – سال ۲۰۲۵: قیمت طلا در محدوده ۳۵۰۰ دلار در نوسان است.
بازدهی کلی طلا در ۲۰ سال گذشته حدود ۵۰۰٪ در صد بوده است: البته باید به این موضوع توجه داشت که این بازدهی بازدهی ارزی بوده یعنی بازدهی بر حسب دلار. از این رو نوسانات قیمت دلار در نظر گرفته نشده است.
عوامل مؤثر بر قیمت طلا
عوامل متعددی بر قیمت طلا اثرگذار هستند که اهم این موارد به شرح ذیل است:
– تورم و سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی
– نوسانات ارزی و ارزش دلار آمریکا
– بحران‌های ژئوپلیتیک (مانند جنگ اوکراین و تنش‌های خاورمیانه)
شاخص عدم قطعیت
یکی از متغیرها و شاخص های کلیدی جهت تصمیم گیری برای سرمایه گذاری بر روی طلا یا نقره شاخص عدم قطعیت جهانی یا world uncertainty index است. زمانی که این شاخ روند صعودی به خود می گیرد توصیه می شود تا سهم طلا در سبد سرمایه گذرای نسبت به نقره بیشتر شود و بالعکس زمانی که شاخص روند نزولی می گیرد بهتر است تا سهم نقره را در سبد سرمایه گذاری افزایش داد. در نمودار زیر روند این متغیر طی چند سال گذشته ارایه شده است. اطلاعات تکمیلی و به روز را می توانید از طریق سایت زیر دانلود کنید.
Home
نقره: فلز صنعتی با نوسانات بیشتر
نقره علاوه بر کاربرد به‌عنوان دارایی مالی، در صنایع الکترونیک و انرژی خورشیدی نیز استفاده میشود. این ویژگی باعث میشود قیمت آن هم از عوامل اقتصادی و هم از تقاضای صنعتی تأثیر بپذیرد.
– سال ۲۰۰۴: قیمت هر اونس نقره حدود ۶ دلار
– سال ۲۰۱۱: رسیدن به ۴۹ دلار (رشد بیش از ۷۰۰٪ نسبت به ۲۰۰۴)
– سال ۲۰۱۵: کاهش به ۱۴ دلار (اصلاح شدید پس از حباب قیمتی)
– سال ۲۰۲۰: رشد به ۲۸ دلار در پی تحریک بازارهای مالی
– سال ۲۰۲۴: قیمت نقره بین ۲۲ تا ۲۶ دلار نوسان دارد.
– سال ۲۰۲۵ قیمت نقره در حدود ۳۵ دلار به ازای هر انس در نوسان است.
بازدهی کلی نقره در ۲۰ سال گذشته: حدود ۴۰۰٪ (با نوسانات شدیدتر نسبت به طلا)
عوامل متعددی بر قیمت نقره موثر هستند که اهم این موارد در ادامه ارایه شده است:
– تقاضای صنعتی (به‌ویژه در فناوری‌های سبز)
– نوسانات بازار سهام و ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران
– نسبت قیمت طلا به نقره (Gold/Silver Ratio)
مقایسه بازدهی طلا و نقره
| شاخص | طلا | نقره |
| بازدهی | 450 درصد | 350 درصد |
| نوسانات قیمتی | کمتر | بیشتر |
| واکنش به بحران ها | پایدارتر | پرنوسانتر |
نتیجه‌گیری: طلا یا نقره؟
در أدوار مختلف شاهد این موضوع بوده ایم که علیرغم همبستگی بالای قیمت طلا و نقره؛ این دو دارایی روند قیمتی مختلفی را طی کرده اند. به عنوان مثال در برخی از أدوار قیمت نقره با وقفه نسبت به طلا رشد می کند و یا در صورت کاهش تنش های تجاری قیمت طلا روند نزولی به خود می گیرد در حالی که نقره به دلیل مصارف صنعتی آن رشد می کند. از این رو این سوال توسط سرمایه گذاران مطرح می شود که بر روی طلا سرمایه گذاری کنیم یا نقره؟ در این رابطه توجه به موارد ذیل ضروری است:
– طلا گزینه مناسب‌تری برای سرمایه‌گذاری بلندمدت و حفظ ارزش است و نوسانات کمتری دارد.
– نقره به‌دلیل وابستگی به تقاضای صنعتی، پتانسیل رشد بالاتر اما ریسک بیشتر دارد و مناسب سرمایه‌گذاران پرریسک‌تر است.
– در شرایط تورمی و بی‌ثباتی اقتصادی، ترکیب هر دو فلز در سبد سرمایه‌گذاری می‌تواند راهکار مناسبی باشد.
در نهایت، انتخاب بین طلا و نقره به اهداف مالی، افق زمانی و سطح ریسک‌پذیری سرمایه‌گذار بستگی دارد.
مقایسه بازدهی سالانه طلا و نقره
در نمودار زیر بازدهی سالانه طلا و نقره مقایسه شده است. همانطور که مشاهده میشود بازدهی طلا و نقره در بسیاری از سال ها مشابه یکدیگر بوده و همبستگی بالایی دارد. البته نوسانات قیمت نقره نسبه به طلا بیشتر است. از این منظر به ویژه زمانی که بازدهی نقره به مراتب کمتر از طلا بوده است؛ امکان رشد بیشتر قیمت نقره وجود دارد. برای بررسی بهتر این موضوع نسبت قیمت طلا به نقره را که در بخش بعد آمده است، دنبال کنید.
نسبت طلا به نقره (Gold/Silver Ratio)
– این نسبت در ۲۰ سال گذشته بین ۴۰ تا ۸۰ در نوسان بوده (یعنی هر اونس طلا معادل ۴۰ تا ۸۰ اونس نقره ارزش داشته(.
– نسبت بالا (مثلاً ۸۰+) نشان‌دهنده ارزانی نقره و فرصت خرید آن است. اطلاعات تکمیلی در مورد روند تاریخی این نسبت را می توانید از طریق سایت زیر بررسی و مطالعه کنید.
https://goldprice.org/gold-silver-ratio.html
استراتژی‌های سرمایه‌گذاری طلا
– مناسب برای حفظ سرمایه و پوشش تورم.
– بهترین انتخاب برای سرمایه‌گذاران محافظه‌کار.
استراتژی‌های سرمایه‌گذاری نقره
– مناسب برای سفته‌بازی و نوسان‌گیری.
– گزینه جذاب در رونق صنعتی (مثل توسعه انرژی خورشیدی).
– ترکیب بهینه برای سرمایه گذاری روی طلا و نقره:
– ۷۰٪ طلا + ۳۰٪ نقره: توازن بین سود و ریسک.
– ۵۰٪ طلا + ۵۰٪ نقره: اگر به رشد صنایع و کاهش همزمان تنش های اقتصادی-سیاسی خوشبین هستید.
جمع‌بندی نهایی
– طلا بازدهی پایدارتر و کم‌ریسک‌تری داشته، اما نقره در دوره‌هایی سودهای کلان (و ضررهای سنگین) ایجاد کرده است.
– نسبت طلا به نقره می‌تواند به عنوان سیگنال زمان‌بندی بازار استفاده شود.
– ترکیب این دو فلز (با درصد متناسب با ریسک‌پذیری شما) راهکار هوشمندانه‌تری است.
– تصمیمات بانک های مرکزی و صندوق های سرمایه گذاری بزرگ در بازار طلا را دنبال کنید.
یکی از بهترین مراجع و منابع برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری در زمینه طلا رصد کردن استراتژی خرید و سرمایه گذاری بانک های مرکزی جهان و صندوق های بزرگ سرمایه گذاری در حوزه طلا است. این دو نهاد دسترسی بسیار خوبی به داده ها و اطلاعات اقتصادی دارند و سیاست های دولت ها و تحولات منطقه ای را به دقت رصد می کنند و از تیم های تحلیلی حرفه ای بهره مند هستند و معمولا خطای پیش بینی آنها پایین است. از این رو می توانند به عنوان مرجع مناسبی برای تصمیم گیری باشند. اطلاعات تکمیلی در این رابطه را می توانید از طریق سایت انجمن جهانی طلا به آدرس زیر بررسی کنید:
