کژمنشی یا مخاطره اخلاقی زمانی رخ می‌دهد که طرفین یک معامله پس از انعقاد قرارداد اطلاعات نامتقارن داشته باشند. درواقع کژمنشی به موقعیت‌هایی اشاره دارد که در آن اعمال یا رفتار یکی از طرفین به‌دنبال معامله تغییر کند. یکی از مشهورترین مثال‌ها در این زمینه قرارداد بیمه است. در قرارداد بیمه زمانی که اموال بیمه می‌شود، این قرارداد بر اساس این فرض است که مالک به آن اموال آسیبی نمی‌زند. اما درصورتی که بعد از بیمه شدن مالک احتیاط کمتری در حفاظت از اموال خود به‌خرج دهد و به‌این ترتیب احتمال آسیب دیدن اموال بیشتر شود، در این صورت کژمنشی رخ می‌دهد چراکه درصورت عدم‌وجود قرارداد بیمه مالک اینگونه رفتار نمی‌کرد.
