چرخه عمر محصول مراحلی که یک محصول از زمان ورود به بازار تا خروج از بازار تجربه می‌کند را توصیف می‌کند. این مراحل شامل چهار مرحله معرفی (Introduction)، رشد (Growth)، بلوغ (Maturity) و افول (Decline) است. مرحله معرفی اولین باری است که مشتریان با محصول جدید آشنا می‌شوند، بنابراین بازاریابی و تبلیغات زیادی در این مرحله انجام شود. اگر محصول جدید بتواند نیازهای بازار را برآورده سازد، وارد مرحله رشد خواهد شد. در این مرحله درآمد افزایش می‌یابد و همچنین رقابت تشدید می‌شود، چراکه رقبا محصولات مشابهی را معرفی می‌کنند. مرحله بعد بلوغ است، که سودآورترین مرحله بوده و رقابت در این مرحله از سایر مراحل بیشتر است. به مرور که رقابت افزایش می‌یابد ممکن است محصول سهم خود از بازار را از دست بدهد، این زمانی است که مرحله افول آغاز می‌شود و فروش محصول کاهش می‌یابد. در این مرحله ممکن است تولیدکننده تولید را متوقف کند یا مدل ارتقاء یافته محصول را معرفی کند و دوباره وارد چرخه عمر محصول شود.
